Journées de l'optimisation 2016

HEC Montréal, Québec, Canada, 2 — 4 mai 2016

Horaire Auteurs Mon horaire
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MA6 Risk Assessment and Finance

2 mai 2016 10h30 – 12h10

Salle: CPA du Québec

Présidée par Jean-François Bégin

3 présentations

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    10h30 - 10h55

    Credit and systemic risks in the financial services sector

    • Jean-François Bégin, prés., HEC Montréal
    • Mathieu Boudreault, Université du Québec à Montréal
    • Delia-Alexandra Doljanu, HEC Montréal
    • Geneviève Gauthier, HEC Montréal

    The Great Recession has shaken the foundations of the financial sector. To this end, we develop a portfolio model that includes Markov-switching regimes and endogenous recovery rates. Using CDS premiums for 35 firms, we analyze the credit risk of these companies and their linkages. We also study systemic risk.

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    10h55 - 11h20

    Mesure de l’importance de risque de défaut dans les écarts de crédit

    • Ayoub Boujneh, prés., HEC Montréal
    • Michèle Breton, GERAD, HEC Montréal
    • Yaovi Gassesse Siliadin, HEC Montréal

    Nous mesurons l’importance de risque de défaut dans les écarts de crédit. Nous proposons une extension de l’approche standard (KMV) d’estimation des fondamentaux des firmes pour les modèles structurels. Nous améliorons par la calibration aux probabilités des défauts historiques et la considération de l’hétérogénéité des firmes d’une catégorie de notation. Nous estimons aussi la limite de défaut et nous montrons qu’elle est différente de la valeur nominale des dettes. Nous montrons que l’approche proposée donne des estimations plus précises pour les fondamentaux des firmes et pour l’impact de risque de défaut sur les écarts de crédit que l’approche standard et d’autres approches existantes.

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    11h20 - 11h45

    A new integrated approach for risk assessment of complex and dynamic systems

    • Afshin Jamshidi, prés., Université Laval
    • Daoud Aït-Kadi, Université Laval
    • Angel Ruiz, Université Laval

    This paper proposes a new advanced approach using FCM and AHP for risk assessment of complex and critical systems by considering uncertainties in several experts’ opinions and taking into account the complex dependencies between failure modes. This tool could help practitioners in critical industries manage the risks of complex systems in a more effective and precise way and offer better risk mitigation solutions.

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